引言：2021年，是鋁模板行業(yè)發(fā)展極不平凡的一年。鋁模板市場經(jīng)歷跌宕起伏，先熱后冷，爬坡過坎，遭遇了整體需求緩和、利潤空間微薄、回款日益艱難、供給競爭激烈四方面的巨大壓力。

宏觀來看，受鋁錠價格大幅攀升等影響，大多數(shù)鋁模板企業(yè)選擇了理性觀望，適度小幅擴張。一方面，國內某大型鋁模板企業(yè)持有鋁模板部分拋售回爐、批次退場，供給端釋放出近千萬平米的市場；另一方面，國內少數(shù)已上市和計劃上市的企業(yè)，因經(jīng)營業(yè)績指標要求，仍保持20~30%的增幅拓張；鋁模行業(yè)新加入企業(yè)數(shù)量較少，以中等規(guī)模占比較高；同時，有10余家中小型鋁模企業(yè)退出市場，將持有鋁模板回爐或轉讓。

一、行業(yè)背景與現(xiàn)狀

（一）房地產市場先揚后抑，全鏈降溫

整體上看，2021年，房地產市場遇冷趨勢明顯。全國商品房銷售面積179433萬平方米，同比增長1.9%。房屋新開工面積198895萬平方米，下降11.4%。全國新房銷售規(guī)模同比增速、房地產開發(fā)投資增速、土地成交規(guī)模均創(chuàng)近年來新低。（國家統(tǒng)計局）

細分來看，半年時間內，房地產各項數(shù)據(jù)從歷史高位突然失速下降到低位，節(jié)奏失衡成為2021年市場最顯著的特點。6月，全國商品房銷售面積約2.2億平方米，創(chuàng)5年來單月歷史銷售最高水平，7月，銷售月增長同比轉負，至11月銷售月規(guī)模創(chuàng)5年來同期最低。

軌跡相似的還有，不到半年，土地市場經(jīng)歷了從搶地到史無前例的大面積流拍。成交率由高達95%，溢價較高；下降到成交率69%，并大面積流拍。房地產投資、住宅銷售等其它各項房地產指標因應雷同。

在“三道紅線”、“房貸兩集中”等監(jiān)管指引下，房地產降杠桿壓力日益增大。在關鍵的6月轉折點，從中央到地方相繼出臺包括金融監(jiān)管、限售政策等系列措施，各地調控舉措共超過286次。一方面，管住錢，盯住人，嚴防信貸資金違規(guī)流入房地產；另一方面，人才購房，延長社保，法拍房等門檻提升，各地限售因城施策加碼；同時，房產稅輿論，二手房指導價，限售年限等多項政策疊加實施，市場開始出現(xiàn)快速降溫。

房地產銷售急轉直下，多家房企陷入流動性困難，金融機構信心受損，房地產開發(fā)總量和節(jié)奏形成較大沖擊。貸款融資收緊，銷售回款疲軟，導致房企經(jīng)營信用違約頻發(fā)。

（二）鋁模板規(guī)模首次峰值調整，發(fā)展進入嶄新階段

房地產需求端的調整迅速傳導到鋁模板市場，2021年1-6月，鋁模板行業(yè)景氣指數(shù)較高，市場供需兩旺；7-9月市場開始下滑，很快呈現(xiàn)疲軟趨勢。

受需求不足和成本上升的雙重擠壓，鋁模板逐步告別了過去的高擴張、高杠桿、先建工廠、再爭市場的發(fā)展模式。理性觀望、保持規(guī)模、精細管理是當前鋁模板行業(yè)的主流特征。

2021年，受市場低迷和鋁錠價格高位影響，陸續(xù)有十幾家鋁模板企業(yè)擇機退出行業(yè)，鋁錠價格1.4萬左右進場，鋁錠價格1.6~2萬元左右退場，完成了鋁模板投資小的周期循環(huán)。

截止到2021年底，全國鋁合金模板市場保有量約7950萬㎡（含非標模板），增減相抵，第一次出現(xiàn)峰值回落。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2021年全國建筑模板型材產量55萬噸，增幅-52%。折合鋁模板翻新置換+新增約2080萬平方米。全國鋁合金模板設備加工、研發(fā)設計、生產加工、租賃承包企業(yè)共約860余家?？偟膩砜矗嘀貕毫Φ寞B加，大型規(guī)模企業(yè)的調整，鋁模板市場規(guī)模呈現(xiàn)了波動，打破了鋁模板規(guī)模只增不減的態(tài)勢，也打破了鋁模板企業(yè)“只進不出”的格局。市場的蕩滌納新既反映了激烈競爭的態(tài)勢，也將行業(yè)推向更高層級的可持續(xù)健康發(fā)展軌道。

（三）政策推廣力度不斷加大與深入

住建部、全國各省、市已發(fā)布二十多項政策支持鋁模板行業(yè)的發(fā)展。截止到2022年2月，全國已有住建部、浙江、江蘇、山西、山東、青海等9省，10多個城市發(fā)布了推廣鋁模板的利好政策。

鋁模板政策的配套與深化也逐步落實，廣東、山西、四川、陜西等多地制定或更新了鋁模板計價和定額的相關配套文件；對人工、材料、鋁模板、銷釘銷片、脫模劑等進行造價精確測算。中國模板腳手架協(xié)會兩會提案關于將“廢舊建筑鋁模板”納入“資源綜合利用產品和勞務增值稅優(yōu)惠目錄”的建議，得到了財政部的積極回應。2022年1月，山西省骨干建筑企業(yè)評優(yōu)標準中，鋁模板應用為評選條件加分項。2022年1月，湖南省鋁模板《高精度模板建設設計標準》取得階段進展。其余各地施工工法、技術規(guī)范、科技成果等陸續(xù)推進完善。

政策的持續(xù)推動，引導了鋁模板的市場需求轉變。有力地促進了鋁模板全產業(yè)鏈新型生態(tài)體系的形成，使鋁模板更具多維度的競爭優(yōu)勢。

（四）原材料價格大幅飆升，穩(wěn)健經(jīng)營成為主流

2014年-2020年6月，是鋁模板產量高速增長時期，鋁錠價格均值長期位于12500-14500元/噸之間。

2021年1-10月，鋁錠價格幾乎呈連續(xù)大幅上漲態(tài)勢，受國際大宗材料上漲，全國限電，能效雙控等因素影響，不斷突破1.8萬，2萬，2.2萬，2.4萬的心理關口，國家分四批投放28萬噸儲備鋁。鋁錠價格高企和大幅波動促使鋁模板市場增資觀望態(tài)勢成為主流，形成了暫時觀望到不斷漲價，大幅漲價更謹慎投資的循環(huán)預期。原材料價格上漲使鋁模板企業(yè)擴張投資流動資金需求加大、生產成本上漲，由于租金價格下調、經(jīng)營風險加劇、有限利潤被吞噬，助推了行業(yè)企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營策略和產業(yè)格局的重構。

（五）鋁模板技術應用與創(chuàng)新快速發(fā)展

面對復雜遞增的建筑工程需求，鋁模板日益體現(xiàn)出技術適應性強，精密度高的特點。鋁模板在中高層住宅滲透率不斷攀升，同時以多種型式廣泛施工于超高層、整體模架平臺、液壓爬升模板、爬架爬模一體化、綜合管廊、裝配式建筑一體化施工等領域，助推了多個項目中國建造品質升級。

鋁模板全產業(yè)鏈技術向著高質量、高端化逐步邁進，集成優(yōu)勢高，特色鮮明的產業(yè)體系正在形成。大型鋁模板型材擠壓技術；鋁模板自動上料、鋸切、沖孔、銑槽、機器人焊接技術，再生鋁熔鑄生產一體化技術；脫保一體膜技術（脫模效果、耐久性提升顯著）、涂膜覆膜技術；租賃管理軟件，編碼、識碼體系；鋁模板壓鑄體系、構配件壓鑄件等，拋丸技術、高壓清洗技術等；整形翻新等；施工現(xiàn)場專用工具，傳送、清理、涂刷一體化等；BIM設計體系，有限元受力分析，檢測技術等；諸多技術細節(jié)都有著新的研發(fā)亮點。

二、市場調研分析

（一）鋁模板企業(yè)地區(qū)分布情況

本次調研企業(yè)共100余家。從調研企業(yè)來看，建筑鋁合金模板企業(yè)主要集中在長三角、珠三角地區(qū)，其中：東北地區(qū)占比6%，華北地區(qū)企業(yè)占比15%，華東地區(qū)企業(yè)占比26%，中南地區(qū)企業(yè)占29%；西北地區(qū)企業(yè)占比16%，西南地區(qū)企業(yè)占比8%。

（二）鋁模板企業(yè)產銷類型分布

調研企業(yè)中，純生產銷售型鋁模板企業(yè)占比5%，純租賃企業(yè)占比10%，純勞務分包占比6%。生產租賃一體化企業(yè)占比79%，其中，20%的鋁模板企業(yè)同時開展生產+租賃+勞務分包等業(yè)務，59%的企業(yè)僅開展生產+租賃的業(yè)務。鋁模板企業(yè)生產、租賃加部分開展勞務經(jīng)營一體化是行業(yè)典型特征。

（三）產品經(jīng)營主要類型

按照市場需求不同，約一半的企業(yè)同時經(jīng)營有兩種體系產品。整體看，螺桿體系仍占主流，占比73.1%，拉片體系占比26.9%。

（四）鋁模板銷售平均價格

受2021年度鋁錠價格創(chuàng)7年來歷史最高值的影響，鋁模板銷售價格顯著上漲。市場均價（不含稅）提升至2021年的900-1100元之間。由于產品類型用料不同，時間統(tǒng)計離散性影響，產品質量，結款方式等影響，價格差異適用于宏觀參考。當前，900元/㎡以下僅占比6%，900-1000元/㎡占比29%，1000-1100元/㎡占比43%，1100元以上/㎡占比22%。銷售交易量顯著下降。

（五）鋁模板（舊板）租賃價格

由于市場的遇冷，租賃價格競爭極為激烈，出現(xiàn)了歷史性的地位。其中，400元以下/㎡占比4%，400-500元/㎡占比61%，500-600元/㎡占比35%。450元-550元之間構成了價格主體區(qū)間。

（六）2022年（春）鋁模板企業(yè)經(jīng)營運行態(tài)勢

1、2022年1-2月企業(yè)的總體經(jīng)營情況與去年同期對比

鋁模板市場仍處于平淡時期。其中，21%的企業(yè)新簽合同訂單較去年同期增加，45%企業(yè)的新簽訂合同訂單較去年同期持平,34%訂單減少。數(shù)據(jù)僅反映參與調研企業(yè)情況，企業(yè)經(jīng)營訂單下滑形勢嚴峻。

2、存貨數(shù)量較去年同期

從鋁模板庫存指數(shù)與新訂單指數(shù)關聯(lián)分析來看，42%的企業(yè)存貨數(shù)量較去年同期有所增加，45%的企業(yè)存貨數(shù)量較去年同期持平，13%的企業(yè)存貨數(shù)量較去年同期相比減少。

3、回款難度同期對比

房地產市場的低迷，使鋁模板租賃回款形勢進一步艱難，74%的企業(yè)表示回款難度增加，較去年進一步大幅攀升，16%的企業(yè)表示與去年基本持平。

4、2022年鋁模市場預測

本次調研對2022年度鋁模板行業(yè)發(fā)展進行了整體預測。

僅23%的企業(yè)對鋁模市場經(jīng)營前景看好；高達52%的企業(yè)認為鋁模板經(jīng)營難度很大，不太樂觀；25%的企業(yè)表示行業(yè)將平穩(wěn)發(fā)展。

利潤和投資回報率預測方面。45%的企業(yè)認為利潤微薄，投資回報率低，競爭使行業(yè)利潤被快速吞噬。

行業(yè)競爭態(tài)勢預測方面。78%的企業(yè)認為，未來兩年，競爭將更為激烈，有更多企業(yè)陸續(xù)退出。

索氏體不銹鋼模板

鑄鋁模板、不銹鋼模板、鎂合金模板預測方面。23%的企業(yè)認為其技術將不斷成熟，有可能小范圍占領局部的市場。例如不銹鋼模板進展迅速，鋁框組合式模板不斷發(fā)展，已在碧桂園等企業(yè)、安徽等地多個項目成功應用。

（七）鎂合金模板與新/舊鋁模板置換模式

鎂合金模板重量約為15kg/㎡，比鋁合金模板輕1/4，輕量化具備安裝拆卸和運輸?shù)葍?yōu)勢。鎂模板壓鑄成型效果較好，壓鑄成本更低，便于反向改進設計和性能優(yōu)化。在山西、安徽等地的項目應用中，鎂模板發(fā)現(xiàn)仍存在硬度、耐腐蝕等技術難點。2021年3月份之前,鎂錠價格長期位于15000元/噸以下。而后價格持續(xù)攀升大漲，9月曾超過65000元/噸，當前價格位于4萬元/噸左右。如果鎂錠價格能回落到合理區(qū)間，有望在更多項目得以應用。

鎂合金模板

在鋁模板租金價格高點時期，新/舊鋁模板置換模式取得較大進展。再生鋁節(jié)能優(yōu)勢突出，置換新鋁模板具有產品精確度高，租金價格高等優(yōu)勢。隨著租金價格的大幅下降，成本控制成為首要問題，微利時代也使新/舊鋁模板置換模式發(fā)生著調整，例如置換周期延長，付款方式改變等等。標準件的置換不同企業(yè)有著不同維度的經(jīng)營考量，但是非標件的置換是剛性的，在精細化管理的市場中，多種維度的選擇對鋁模板行業(yè)是整體利好。

三、鋁模板發(fā)展困境與挑戰(zhàn)

（一）同質化現(xiàn)象嚴重，價格戰(zhàn)愈演愈烈

鋁模板材料趨同，制造工藝類似，設計趨同，以及企業(yè)戰(zhàn)略趨同導致行業(yè)產品同質化嚴重，結構性內卷突出。

在鋁模板中高速增長期，企業(yè)爭相提高產能，搶占訂單，依靠規(guī)模投資擴大覆蓋，拉升市場占有率；在鋁模板轉入中低速發(fā)展階段，面對房地產上游市場低迷，訂單總量下降的背景，同質化使價格戰(zhàn)不斷加劇，愈演愈烈，西北等個別地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)低于400元的報價。鋁模板的隱形成本是巨大的，重復租賃缺少抵扣稅，票據(jù)貼息等損耗巨大，扣除產品折舊、整形翻新，資金貸款，物流管理等成本，企業(yè)幾乎接近虧損邊緣。

靠降價贏得短暫競爭優(yōu)勢的策略注定難以持續(xù)。同質化和極低的利潤率，導致高質量的創(chuàng)新減緩，也使鋁模板用戶深層次的需求缺乏體系的因應研究。

（二）材料成本大幅飆升，鋁模板企業(yè)承壓負重

在國際大宗材料價格上漲，疫情管控，國內碳達峰、碳中和的背景下，限煤限電限產等政策外部效應內化為生產成本，推高鋁模板材料價格大幅上漲。當前各種鋁模板回報率測算基數(shù)，大多依據(jù)鋁錠1.4-1.5萬元原材料價格核算。2021年5月以來，鋁錠均價位于2萬元以上，10月，鋁錠最高價格高達約24240元/噸。

由于鋁模行業(yè)競爭激烈，租金價格不增反降，上游價格不能傳導到下游，鋁模板行業(yè)利潤擠壓嚴重，產業(yè)鏈內部利潤絕對值下降，各板塊重新分配，回報周期大大延長。

這也倒逼大多數(shù)鋁模板企業(yè)選擇保持可控規(guī)模，非標以舊換新，適度增量；模板市場本來即是百花齊放，多種并存的激烈紅海市場。當鋁模板價格過高，將面臨著其它模板的極大競爭壓力，當鋁模板回報率過低，將抑制投資、租賃各方的投資熱情。同期，也有極小部分鋁模板企業(yè)轉型，選擇在價格高點，廢鋁1.6~2萬期間，拋售資產，逐步退出市場。

（三）結算難，回款難，項目延期、逾期普遍

回款難，結算難的行業(yè)痛點，在2021年更顯得尤為突出。一方面，下半年房市遇冷，房企暴雷，債務違約，融資、回款明顯下降，房企付款放緩，拖欠嚴重，向總承包商，分包商不斷傳導；另一方面，項目開發(fā)節(jié)奏顯著放緩，鋁模板合同遲遲不能推動，項目爛尾、延期、逾期非常普遍。

調研發(fā)現(xiàn)，盡管鋁模板企業(yè)已經(jīng)采取了各種方式篩選優(yōu)質客戶，向國有企業(yè)，大型地產商傾斜，向優(yōu)質一二三線城市聚集，對中小房產企業(yè)提高首付等措施，但是合同按時履約率仍然偏低。在預付款、進度款、結算款等各個環(huán)節(jié)均存在拖欠現(xiàn)象，施工完成后，結算率60%-70%甚至更低較為普遍。

四、鋁模板2022年度展望與建議

（一）我國鋁模板長期前景仍然看好

從長期來看，國內經(jīng)濟穩(wěn)健的增長、遞進的城市化進程、技術更新有序升級等因素給予了鋁模板發(fā)展堅實的利好基點。2021年，我國常住人口城鎮(zhèn)化率達到64.72%，與發(fā)達國家80%的平均水平相比，未來幾年城鎮(zhèn)化新增的住房需求仍然有較大的發(fā)展空間。

我國鋁模板的中高層市場滲透率來到30%左右，有的發(fā)達城市中高層滲透率已超過50%，隨著鋁模板認知率的進一步提升，各地的市場占有率數(shù)據(jù)仍將不斷攀升。一二線，三四線城市的經(jīng)濟發(fā)展階段不同，鋁模板仍將存在逐步遞進，長期博弈的過程。

碳達峰、碳中和既是共建綠色美麗世界的要求，也是人類命運共同體的大國擔當?！半p碳”背景下，市場對建筑模板體系綠色減排提出了更高的要求，鋁模板契合“雙碳”的諸多升級需求，具備高強度、高精度、輕量化、綠色無銹，垃圾減排等優(yōu)勢；同時，鋁模板已經(jīng)形成8千萬平米左右的存量市場，基本可以實現(xiàn)再生鋁的行業(yè)內循環(huán)。標準板300次的高周轉循環(huán)，加上非標板再生鋁0.23噸低碳排放；再次，鋁模板免抹灰，節(jié)約大量的水泥，年減少CO2排放上百萬噸；鋁模板粉塵排放量低，現(xiàn)場環(huán)境優(yōu)越。

裝配式建筑中鋁模板的占比不斷攀升，預制構件的連接節(jié)點設計鋁模板效益優(yōu)化越來越好，多數(shù)鋁模板企業(yè)裝配式建筑項目利潤率超過均值，且前景呈上升趨勢。因此，鋁模板的一時低迷是暫時的，長期向好態(tài)勢不變。

（二）鋁模板2022年度展望

從鋁模板市場形勢來看，2022年市場走勢呈穩(wěn)健回暖，前低后高的態(tài)勢。很難再現(xiàn)2021年跌宕起伏，熱冷交替的情況。2022年政府工作報告指出，“穩(wěn)字當頭，穩(wěn)中求進”，慎重出臺收縮政策的方針指引下，市場節(jié)奏將穩(wěn)健運行，大開大合得以避免。

受基數(shù)和疫情沖擊等影響，鋁模板市場預測一季度增速位于低點，市場平淡筑底；二、三季度增速逐季上升，鋁模板行業(yè)整體回暖，四季度增速有所回落，全年形勢呈倒V型增長。

2022年的鋁模板市場積極回暖因素有：

一是住房市場的多重利好提振，穩(wěn)預期、穩(wěn)外資、穩(wěn)發(fā)展，因城施策，支持滿足購房合理需求，公積金貸款提升，房貸利率下調，商貸審核放松.......3月16日，財政部發(fā)聲“年內不擴大房產稅試點”，樓市回暖跡象已逐漸顯現(xiàn)。全國多城購房需求熱度持續(xù)上漲，房價陸續(xù)回調，樓市正在重拾信心，房企流動資金得以緩和，復產開工率顯著提升；

二是優(yōu)秀大中型房企的青睞，鋁模板的認知度，熟悉度，滲透率，配套生態(tài)不斷攀升。圍繞綠色宜居、精益建造、品質提升等嶄新理念，優(yōu)秀房企更加注重建設標準、環(huán)境升級，科技賦能，鋁模板將被優(yōu)先擇機推薦與使用；

三是跌宕過后，鋁模板有望進入新的健康發(fā)展軌道。“一鯨落，萬物生”，幾年來，鋁模板行業(yè)存在著“虛胖”的隱憂，較多的鋁模板并沒有投入到實際的項目中來，更多發(fā)揮著資產的用途。2022年，鋁模板行業(yè)內部調整將進入后期階段，這一輪的“瘦身健體”，大型企業(yè)讓出的近千萬平米鋁模板市場容量，正被中堅的鋁模板企業(yè)產品所替代。

四是鋁模板配套資金的成本下降與機制日益完善。高啟的原材料價格，低迷的租金報價，較低的市場回報率，抑制了新增產能的介入，使現(xiàn)有的市場格局呈現(xiàn)動態(tài)穩(wěn)定跡象。規(guī)模漸成的成熟市場，數(shù)字化時代的信息精確對接，鋁模板的重金屬高金融屬性，也易于吸引很多央企資金，民間資金的低息介入，為行業(yè)發(fā)展提供服務保障。

（三）價格戰(zhàn)

鋁模板及其配套的BIM設計，施工效果，施工環(huán)境，租賃模式等業(yè)態(tài)的興起正在重塑建筑模架傳統(tǒng)理念。鋁模板高質量的精細化管理體現(xiàn)在采購、設計、制造、材料、人、物等方方面面。

鋁模板帶來了獨特的機遇與價值，也帶來了許多無法被詳細統(tǒng)計的人工管理、安全、后續(xù)維護等其它效益。需求端的蓬勃發(fā)展表明，房企、總包、產業(yè)鏈各方都清楚鋁模板的真正價值所在。

但是，價格戰(zhàn)仍然愈演愈烈！中國模板腳手架協(xié)會年度調研中，69%以上的企業(yè)不同程度呼吁：由行業(yè)協(xié)會倡議減少惡意競爭，穩(wěn)定市場價格！制定行業(yè)規(guī)則，加強價格管理！能否約束行業(yè)價格，能否約束拉低市場價的行為！可否試試價格聯(lián)盟！完善市場秩序，規(guī)范租賃價格等等。

競爭是殘酷的，在鋁模板的微利時代，資本生產率和資產回報率持續(xù)降低，投資風險不斷加大。協(xié)會積極倡導投標筑底價格，同行之間增強競合；也將積極對接金融低息資金引流，對接法務團隊做好回款、結算等行業(yè)利益保障。但企業(yè)生存、行業(yè)整體自律以及如何協(xié)同發(fā)展，價格、付款如何統(tǒng)一指導，鋁模板產品規(guī)范、服務規(guī)范和管理規(guī)范如何建設等都存在著很多的挑戰(zhàn)。

客觀上講，任何舉措，都很難有效長久制約價格戰(zhàn)。但管理學有三個全局觀維度的思考可供鋁模板探討：①需要新增多少銷量才能夠與降價前利潤相當；②價格戰(zhàn)能否實現(xiàn)目標銷售量？③如果其它鋁模企業(yè)也跟進降價，會怎樣影響？鋁模板行業(yè)競爭的長期性、復雜性、艱巨性，很難精確判斷，有時不得不被動跟進。然而，統(tǒng)計表明，折扣與銷量并不必然關聯(lián)。

競爭策略優(yōu)化是一項極為復雜的能力與任務，要認知你的對手，選擇你的戰(zhàn)役，開辟新的戰(zhàn)場，籌謀新的策略，深層次滿足客戶的需求，愿行業(yè)共同追求，鋁模板高質量可持續(xù)發(fā)展的環(huán)境一定能夠到來。